El BCE prolonga la compra masiva de deuda hasta al menos marzo del 2017

Más, pero menos de lo esperado. El Banco Central Europeo(BCE) ha decidido adoptar nuevas iniciativas para tratar de elevar la inflación y con ello apoyar la recuperación económica, como adelantó hace unas semanas desatando la euforia en el mercado, pero en esta ocasión ha decepcionado las expectativas. La principal medida anunciada por su presidente, Mario Draghi, es la ampliación del programa de compra masiva de deuda (Quantative easing), cuyo final esta previsto para semptiembre del 2016, "hasta finales de marzo del 2017 o más allá, si es necesario, y en cualquier caso" hasta que el BCE vea el nivel de precios en línea con su objetivo de que estén por debajo pero cerca del 2%.

El programa supone inyectar 60.000 millones de euros cada mes en la economía mediante la compra de deuda pública de los países del euro (50.000 millones) y privada (10.000 millones). El nuevo plazo supone 360.000 millones más de compras. El BCE también ha decidido ampliar su alcance y va a comprar deuda de administraciones regionales y locales de la zona euro, como lascomunidades autónomas y los ayuntamientos. Además, ha aprobado reinvertir el dinero que obtenga cuando venzan los títulos de deuda en nuevos activos, incluso más allá de marzo del 2017, para mantener la liquidez en el mercado. 

Sin embargo, los inversores esperaban que las compras mensuales fueran ampliadas en 10.000 millones, hasta los 70.000 millones. PeroDraghi se ha limitado a dejar la puerta abierta a esa posibilidad: "En caso de necesidad, el consejo de gobierno está dispuesto a emplear todas las medidas a su disposición". Un mensaje que no ha sido sufiente para contentar al mercado que, en consencuencia, ha provocado que el Ibex 35 esté cayendo más de un 2% y que la prima de riesgo se haya elevado hasta rondar los 109 puntos básicos.

 

MÁS CRÉDITO

El organismo también ha aprobado cobrar más a los bancos por tomar en depósito su dinero (0,1 puntos, hasta el 0,3%). Con esta medida, la institución busca que las entidades financieras presten más a familias y empresas, penalizando que dejen aparcados sus fondos en el BCE. Asimismo, ha decidido continuar con las inyecciones masivas de liquidez a la banca a un tipo fijo "todo el tiempo necesario" y al menos hasta finales del 2017 para facilitar que tengan liquidez para prestar.

Con estas medidas, la autoridad monetaria de la zona euro da un nuevo paso en las políticas extraordinarias que viene tomando desde el comienzo de la crisis y que se han acelerado y profundizado desde que Mario Draghi sustituyó a Jean Claude Trichet. Los inversores están ahora pendientes de que la Reserva Federal, como viene dejando ver desde hace semanas, apruebe en unos días la primera subida de los tipos de interés en Estados Unidos desde el 2006. Los dos bancos centrales tienen una estrategia muy diferente para lograr los mismos objetivos desde que estalló la crisis.